摘要：公司是國內最大的專業化鎂合金生產商，擬定向增發擴產能，有利于進一步提升公司綜合盈利能力，且高送轉預期強烈，后市看好。 

2009年上市公司年報在周一晚間拉開序幕，第一家披露年報的S*ST集琦晚間發布了09年年報，公司09年扭虧，凈利潤同比大增114.60%。今日年報行情再次風起云涌，催生業績增長較快和高送轉預期類股表現搶眼，如三安光電、全柴動力、農產品等封于漲停板。因此，投資者可積極布局年報高送轉潛力股，如云海金屬（002182），公司是國內最大的專業化鎂合金生產商，擬定向增發擴產能，有利于進一步提升公司經濟效益，前景樂觀。

鎂合金國際巨頭 下游復蘇強勁

公司是國內最大的專業化鎂合金生產企業，國內市場占有率超過30%，連續多年位居全國第一。公司擁有鎂合金產能13.5萬噸，鋁合金產能7.5萬噸，是目前全球產能規模最大的鎂合金生產企業。鎂合金具有質量輕、強度高等特點，在汽車業作為鋁合金替代品，隨著節能減排、環境保護意識的加強及新能源汽車的發展，“鎂代鋁”將成大勢所趨。目前鎂合金主要用于國外中、高檔汽車，如果從廣度和深度推動“鎂代鋁”進程，鎂合金市場至少仍有200-300%的增長空間，即60-90萬噸，市場前景廣闊。伴隨著經濟的回暖，下游3C和海外汽車市場已出現復蘇，鎂合金行業將引來新的行業上行周期，預計2010年國內外訂單情況基本能夠恢復到2008年的水平，公司業績將進一步好轉。

定向增發擴產能 優化盈利模式

隨著募投項目的順利實施，公司“礦石采選―原鎂―鎂合金―深加工壓鑄件”的產業鏈基本成形，盈利空間進一步打開。2009年9月29日，公司稱擬非公開發行股票募集資金不超過35,000萬元，用于投資巢湖云海鎂業有限公司年產10萬噸鎂合金項目，該項目計劃投資總額65,675萬元。目前公司擁有鎂合金產能13.5萬噸、鋁合金產能4.5萬噸、中間合金產能1萬噸。項目分兩期建設，每期5萬噸鎂合金，每期的建設期為1.5年。第一期2009年6月開工建設，第二期2011年1月開工建設。近三年來公司鎂合金產銷量均居中國第一位，同時也位居全球第一。本次募集資金投資項目若順利完成，將使公司的鎂合金產能提高大幅提高至23.5萬噸，年銷售收入約為14.96億元，從而進一步鞏固公司在該行業的龍頭地位。同時，五臺云海采用“粗鎂一步法”加工鎂合金，降低近1000元/噸的成本，公司計劃增發募資，復制五臺云海模式，增強公司競爭優勢。因此，巢湖云海建成后，將大幅增加公司產能，同時在一定程度上優化公司的運營模式，帶來綜合經濟效益的提升。

二級市場上，該股盤子較小，流通盤僅為8437萬，自2007年上市以來，從未送轉配股，資本公積金高達2.82元，高送轉預期強。近期該股走出了一波獨立行情，連續六日收陽，平臺整理獲得突破，成交量有效配合，后市有望迎來加速上漲再創新高，投資者可重點關注。