對于礦價來看：大方面，對以人民幣計價的鐵礦石價格會形成支撐（港口現貨），大連鐵礦石期貨主力聯系兩日維持在高位震蕩。但是對以美元計價的鐵礦石價格會形成壓力，因為人民幣貶值會拖累澳元進一步下跌。從盤面來看，澳元隨人民幣一起大幅貶值。

 

　　對于鋼廠成本來說：人民幣貶值5%的情況下，也就是說國內礦山壓力減輕，但是鋼廠進口采購負擔增加，整體核算下來的而成本在20元/噸左右。鋼廠對于國產礦的采購積極性將有一定的回復。

 

　　從中長期來看：人民幣貶值將會影響鋼廠對于進口礦石的需求積極性，減少進口礦依存度，利空鐵礦石價格。

 

 

　　人民幣大幅貶值給銅市帶來什么影響呢？根據機構資訊分析匯率改革最直接的影響體現在銅市進出口方面。

 

　　首先就進口方面來分析，匯率改變后人民幣貶值，貿易商進口銅的利潤空間會大幅收窄甚至出現虧損，在這種狀況下，貿易商進口銅的積極性會大幅受挫，未來銅市進口量將呈現明顯下滑的態勢。

 

　　其次就出口來看，政府調整匯率后旨在鼓勵出口貿易，銅市亦不例外，尤其是在當下，國內需求持續疲軟，而供應持續增加的情況下，部分有條件的企業將會瞄準出口，增加出口量，緩解國內供應過剩的局面。

 

　　央行11日對匯率制度進行改革，國際鋅市反應較大，LME基本金屬市場出現普遍的投機性賣盤，倫鋅螺旋式降至約三年最低，LME鋅庫存大幅增加近7%。隔夜倫鋅大跌92美元/噸，報收于1803美元/噸，跌幅4.85%。而滬鋅較倫鋅抗跌，滬倫比擴大，且國內現貨升水，進口轉為小幅盈利，貿易商進口積極性有所提升。

 

　　人民幣貶值有利于中國貿易出口，而相對而言則對以美元計價的產品進口不利。國內鋅價之所以相對國際鋅價走勢分化，主要原因還在于滬鋅近月合約臨近交割，國內流通現貨偏緊，價格短期弱勢持穩。

 

　　人民幣貶值對于我們的直接影響在于中國進口商品的價格將更為昂貴，但同時中國商品出口價格也更加具有優勢。長遠來看，出口增加，必將帶動國內金屬需求增加，對于企業發展及后期價格的上漲是利好的。上周末中國公布的經濟數據令人失望，7月份出口同比下滑8.3%，政府也是想減輕出口企業的壓力，進而穩定經濟，才有了主動下調匯率的決策。只不過，目前金屬價格表現出的下跌行情，主要是對于此事件的過度恐慌，往往貨幣貶值與經濟疲弱息息相關。

 

　　表現在鎳價上，本身鎳價承壓于經濟下滑、美聯儲升息預期及歐債危機等種種利空消息，低迷的經濟數據引發市場對于政府救市的預期，部分投資者已經在開始建倉做多，押注于下半年經濟有所好轉。利率下調，引發投機性賣盤增加，鎳價大肆下滑，部分之前高位所建的多單爆倉被迫平倉，鎳價陷入惡性循環，多單平倉越多，鎳價跌幅越深，短短的15分鐘后平倉結束，鎳價自然迅速回升，重回10350美元/噸之上。同時，人民幣匯率下調2%，LME鎳價不變的情況下，進口鎳價成本上升，而國內鎳價又需要保持一致，日內滬鎳價格由80050元/噸回升至82840元/噸可以表明這一點。

 

　　短期來看，鎳價依然承壓于此前的眾多利空因素，不過在政府穩經濟的主基調下，下半年再次降息、降準的可能性較高，加上剛性需求，鎳價實質性深跌風險較小，同樣有效反彈的行情尚需時間。機構維持此前觀點，短期鎳價或處于弱勢調整的行情，而且低位反復調整的時間或許比我們預期的要長。

 

　　央行調降人民幣匯率中間價引發的金融動蕩對貴金屬影響頗大。主要集中在以下幾點：一，人民幣史無前例的大幅貶值，引發市場恐慌，特別是國內市場，導致避險資金涌入貴金屬品種，包括期貨市場和股市。二，人民幣貶值被認為是中國對沖即將開啟的美聯儲加息的舉措。股市下跌，美債價格飆升，引發市場臆測美聯儲將延后加息，以評估可能的風險。金銀上行壓力緩解。三，人民幣對美元大幅貶值，導致匯率變化，并引發金屬價格內外比值重估也是以金銀為代表的金屬脫離外盤獨自大漲的原因。

 

　　不過，央行及官媒紛紛表態，人民幣貶值是一次性的，短期性的適應行為，并不是趨勢性的下跌，所以市場不應恐慌，更不會引發貨幣戰爭。換句話說，是人民幣對于長期以來扭曲性強勢的一次調整。因此，上述的三個緣由并不能長期維持，特別是第三點。一旦人民幣趨勢穩定，內外價格會迅速平抑，金銀獨立于外盤的走勢將難以為繼。

 

　　中國是紡織品出口大國，人民幣大幅貶值，紡織行業將一定程度上有所獲益。近年來紡織行業持續低迷運行，國內紡企運營壓力攀升，內外銷狀況均不理想。據機構分析，近年來人民幣持續升值，紡織品出口持續承壓，此次人民幣貶值將一定程度上提振國內紡織企業士氣；但紡織行業低迷態勢延續已久，下游需求不斷萎縮，此次貶值恐難以給全行業帶來立竿見影的利好效果，望紡企切勿盲目樂觀，謹慎操作。

 

　　依照目前情勢，進口米發展方向分為兩種，或東南亞國內米價下調，或國內進口米價上漲。東南亞國家中對人民幣貶值反響比較大的是越南，12日上午越南國家銀行宣布越南盾對美元匯率浮動幅度由1%提高到2%，越南盾貶值。因此越南大米進口商米價上調的幅度不大，其他東南亞大米進口商目前多持觀望態度，上貨謹慎。但考慮到目前國內大米需求的疲軟態勢和南方新季早稻上市對進口米的沖擊，若進口米價上調，國內米廠對進口米需求度會進一步降低。因此機構預計，近期大米進口量或有所縮水，米價短期看穩。

 

　　人民幣相對于美元貶值，以人民幣作為貨幣標桿的內盤產品價格有上漲需要；而以美元作為貨幣標桿的外盤產品有跌價需要。因此，對于內強外弱的大宗商品行情，不能按照原有的思維來考慮內外盤聯動，不能因外盤價格下跌而盲目嘗試做空國內市場。對棕櫚油本身來講，除受人民幣貶值提振外，主產國馬來出口增加同樣利好棕櫚油市場，但豆類產品昨日突然跳水，將給棕櫚油市場帶來一定壓力。因此機構預計，近期棕櫚油市場價格有上漲空間，但漲幅有限。

 

　　受中國農業規模化程度偏低、機械化程度不高、種植成本偏高等影響，中國近幾年部分農產品進口量猛增。人民幣匯率邁出市場化進程的重要一步，隨著人民幣貶值浪潮的掀起，不排除全球農產品原有的格局被打破的可能。

 

　　巧的是，8月12日美國農業部（USDA）公布8月份月度供需報告，報告內容多數超出市場預期，美國農產品期貨價格出現巨幅調整，例如，美棉12月合約上漲4.64%，美豆暴跌6.00%，美玉米暴跌4.58%，眾多產品的運行區間被打破，全球流通性極強的農產品價格變動必將牽動中國價格的變動，預計8月13-14日中國農產品期貨市場也會作出相應的修正。

 

　　綜合分析，中國人民幣貶值預期增加，超出UEDA報告消息超預期，最終傳導至中國各個農產品市場，后市充滿變數。機構預計短期中國農產品期現貨價格會出現明顯變動，表現為“內強外弱”，長期來說中國農產品進出口格局會出現巨大調整，表現為“進少出多”。所以，在全球格局復雜多變的背景下，中國糧食安全問題顯得愈加重要。